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【写作技】如何写成一篇及格的授信报告?

关于费用分析的思考
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初入金融江湖,新手面临的第一个小Boss就是:写作第一篇授信报告。

培训机制完善的机构,会有师傅带。

然而大部分机构不会这么完善,通常给几篇成品作参考就不错了。至于怎么写、为什么这么写,没人告诉。

或者说,没人知道。

很多套路,完全是前人的习惯演变为机构的传承,而非科学的论证。非逼着老人说出个道道来也是强人所难。

所以,大部分新人面对这个Boss是一脸懵逼:学校里完全没教过好吧……

别怕,老司机带你过关斩将。

一、目标

什么是及格的报告?

把一个企业写明白。

怎样才算写明白?

写清楚企业是谁的、在做什么、做得怎样。

二、原则

写作之前,有些基本原则必须明确。

原则一:授信报告的基础是尽职调查。

无米之炊的道理何需赘言。

原则二:尽职调查的基础是做功课。

做功课分三步:

1、收集信息,收集一切能找到的材料,包括企业网站、财务报告、股市公告、债券发行和披露文件、行业研究报告、数据库等。

2、分类整理。分享一个小窍门:以预写报告的手法来整理信息。一来此时的半成品可以节约后续的工作量,二来写报告的时候更容易全面梳理出问题。

3、梳理问题。从头到位预写完报告,就会发现报告中很多问题(有疑问、有冲突的信息)和空白(未知信息)。而这些问题,才是尽调中需要问的。

举个例子:同样是问企业的主营业务。

新手会这么问:请介绍一下贵公司的主营业务。

企业人员心理:麻蛋,合着你丫什么都不知道啊。

自然回答也都是材料中能见到的大路货,完全没有信息。

老司机会这么挖:贵公司审计报告中主营业务收入板块仅有生产、贸易、房地产三种。但是资产中却有发放贷款20亿元,即使按年息5%测算,一年也会有1亿元利息收入。但利润表中却完全没有这部分收入。请问该部分贷款为何产生、利率多高、收入多少、如何记账?

企业人员:……那个……你把报告递过来我再看看……

原则三:展示,不要叙述。(Show ,not tell)

这本是文学创作中的一条原则,因为过于好用,特此借鉴。

在报告中,所谓叙述,是这样的:

公司资产负债率较高,达70%。

报告看官:70%怎么就高了?不高么?好像也不低。高么?不高么?高么?……

所谓展示,是这样的:

公司资产负债率70%。同行业上市公司53家,同期平均资产负债率50%,最高68%,最低32%。

至于高不高,看官自有论断。

实际上,在金融机构中能拿钱专职看报告的都是老司机,各行业的常见水平心中都有数。所以,展示就好了。

至于怎么展示——

原则四:用对比。

对比是写报告、尽调的大杀器。可以说是企业的照妖镜,对比之下,魑魅魍魉无所遁形。

也只有用对比,才能看明白企业做得怎么样。

俗话说:没有对比,就没有伤害……呃……反正是这个意思。

对比的对象,可以是历史数据、同业数据、财务勾稽关系等。

最好用的,是经营数据和财务数据对比。亲测管用,很多企业完全对不上。

(未完待续)

预告:本篇为方向和原则,下篇为细节技术,敬请期待。

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